Zinsstrukturen
Hier finden Sie Informationen zu Constant-Maturity-Swap, Quanto-Swap, Range Accruals.
Produktbeispiele
Hier finden sie einige Produktausgestaltungen:
Constant-Maturity-Swap
Der Constant-Maturity-Swap (CMS) ist eine besondere Form eines Zinsswaps bei dem zumindest ein Swappartner einen variablen Zahlungsstrom zahlt, welcher regelmäßig an einen längerfristigeren Referenzzinssatz (z.B.: 3-Jahres Swap-Satz) angepaßt wird.
Erwartet ein Kreditnehmer eine vom Markt nicht antizipierte Verflachung der Zinskurve, kann er eine Position in einem Zahle CMS – Empfange EURIBOR Zinsswap eingehen, wobei die zugrundeliegende Laufzeit des CMS-Satzes den genauen Erwartungen entsprechend gewählt werden kann.
Erwartet ein Kreditnehmer eine vom Markt nicht antizipierte Verflachung der Zinskurve, kann er eine Position in einem Zahle CMS – Empfange EURIBOR Zinsswap eingehen, wobei die zugrundeliegende Laufzeit des CMS-Satzes den genauen Erwartungen entsprechend gewählt werden kann.
Quanto-Swap
Der Quanto-Swap ist eine spezielle Form eines Zins-Swaps. Mit Hilfe eines solchen Swaps läßt sich das Zinsdifferential zwischen zwei verschiedenen Währungen ohne Währungsrisiko nutzen.
Der Quanto-Swap ist eine Möglichkeit, die Zinsbelastung einer Finanzierung - unter Ausnutzung ausländischer Zinsen - ohne Währungsrisiko potentiell zu senken. Das Risiko besteht ausschließlich darin, daß die zu leistenden Zinszahlungen auf Basis eines ausländischen Zinssatzes höher ausfallen könnten, als EURIBOR-Zinszahlungen.
Der Quanto-Swap ist eine Möglichkeit, die Zinsbelastung einer Finanzierung - unter Ausnutzung ausländischer Zinsen - ohne Währungsrisiko potentiell zu senken. Das Risiko besteht ausschließlich darin, daß die zu leistenden Zinszahlungen auf Basis eines ausländischen Zinssatzes höher ausfallen könnten, als EURIBOR-Zinszahlungen.
Range Accruals
Bei dieser Form der Veranlagung ist die Höhe der Verzinsung abhängig von der Anzahl der Tage bei denen eine bestimmte Marktbedingung erfüllt ist.
Ein Daily Range Accrual zahlt einen fixen Kupon, immer an den Tagen, an dem sich ein bestimmter Index (z.B. 3-Monats EURIBOR) innerhalb einer vorgegebenen Bandbreite (Range) befindet. An den Tagen, wo diese Bedingung nicht erfüllt ist, erhält der Kunde keine Verzinsung.
Range Accruals sind zudem in der Regel callable d.h. mit einem Kündigungsrecht seitens des Emittenten ausgestattet.
Ein Daily Range Accrual zahlt einen fixen Kupon, immer an den Tagen, an dem sich ein bestimmter Index (z.B. 3-Monats EURIBOR) innerhalb einer vorgegebenen Bandbreite (Range) befindet. An den Tagen, wo diese Bedingung nicht erfüllt ist, erhält der Kunde keine Verzinsung.
Range Accruals sind zudem in der Regel callable d.h. mit einem Kündigungsrecht seitens des Emittenten ausgestattet.
